На прошлой неделе появилась информация о том, что Европейская комиссия готовится обсудить новый механизм использования замороженных российских активов.
Идея на первый взгляд проста: не конфисковать весь капитал, а заменить ее облигациями ЕС и перевести средства в Украину.
Этот подход может быть выходом для ЕС и Украины. В конце концов, это избегает юридических рисков прямой экспроприации, но в то же время создает сильный политический сигнал: Россия начинает платить за войну сейчас.
Для деталей этой идеи и ее возможных последствий прочитаны в статье члена Совета Центра Дниссинского, главы государственной налоговой службы (2019-2020) Сергей Верланов, идея 70 миллиардов евро: которая меняет новую инициативу ЕС на замороженных русских активах. Далее — краткая презентация.
Общая сумма замороженных активов Центрального банка России в ЕС составляет около 200 миллиардов евро. Они в основном хранятся в Европейском хранилище в Брюсселе и в Клирстриме в Люксембурге.
До сих пор ЕС имел право использовать только процентный доход от этих средств — SO -названная прибыль Windfoll. Их объем варьировался от трех до пяти миллиардов евро в год и в основном был направлен на обслуживание кредита G7 для Украины (ERA, необычайные ссуды по ускорению доходов).
Таким образом, Европейская комиссия в настоящее время предлагает использовать денежные депозиты в Европейском центральном банке, связанных с российскими активами для финансирования «репараций» (кредит на репарации) в Украину.
По оценкам экспертов, в течение следующих пяти лет эта схема способна накапливаться на Украину с пятидесяти до семидесяти миллиардов евро.
В этом случае Россия останется номинальным владельцем замороженных активов в ЕС, но фактическая ликвидность будет работать в Киеве.
Этот подход сводит к минимуму риск подорвать доверие к евро в качестве глобальной резервной валюты.
Главное, что этот инструмент позволяет вам закрыть годовой дефицит украинского бюджета на уровне от восьми до десяти миллиардов евро без прямого давления на бюджеты государств -членов.
Таким образом, солидарность с Украиной перестает зависеть от политических циклов в парламентах и от популистских волн. Помощь становится все более предсказуемой и менее уязвимой для внутренних колебаний в Европе.
Кроме того, заем репараций может быть инструментом, который предоставит Международному валютному фонду больше доверия к запустить новую программу в Украине. Благодаря идее Европейской комиссии МВФ, она увидит стабильный и предсказуемый источник внешнего финансирования.
Механизм имеет очевидные проблемы. Москва уже готовит аргументы, что даже замена активов облигациями является экспроприацией.
Вероятность судебных процессов в международных арбитражах и национальных судах высока. Проблема политического единства станет дополнительным тестом: единодушная поддержка всех стран ЕС необходима для запуска.
Репутационный риск для Европейского Союза также поддерживается.
Если другие страны создают впечатление, что ЕС готов использовать запасы других людей, это может подорвать доверие тех стран, которые имеют валютные запасы в евро.
Вот почему Брюссель жизненно важно доказать, что речь идет не о произвольном вмешательстве в собственности, а четко обоснованный механизм репараций, основанный на международном праве и принципе ответственности агрессора.
Больше — в идее Сергея Верланова о 70 миллиардах евро: которая меняет новую инициативу ЕС по замороженным российским активам.
Подпишитесь на европейскую истину!